Российская ипотека уплывает на Запад?

ФСФР обеспокоена перетеканием российского рынка акций за границу, однако на Запад двигаются уже и рублевые облигации. Большим успехом у иностранцев пользуются структурные продукты на рублевые бонды, и с каждым днем таких инструментов становится все больше. Ведь ставки на внутреннем рынке пока выше, чем на внешнем, а рубль продолжает укрепляться. Местные долги переупаковывают почти все присутствующие в России западные инвестбанки, и их примеру собираются последовать даже некоторые отечественные банкиры. При этом объем бумаг в свободном обращении снижается, ведь при выпуске производных продуктов базовый актив замораживается. Структурные продукты уже выпущены на облигации “Газпрома”, РЖД, Внешторгбанка. А на прошлой неделе более половины выпуска новых трехлетних облигаций банка “Московское ипотечное агентство” на 1 млрд руб. купил банк “Кредит Свисс Ферст Бостон”, дочерняя структура швейцарской группы Credit Suisse. Возможно, и долги МИА будут завернуты в красивую упаковку и проданы на Запад. За счет подобных сделок повышается риск ликвидности на внутреннем рынке, и, возможно, ФСФР уже пора обратить внимание на эту проблему.